Caldera ist eine vor kurzem gegründete Siedlung des Kaiservolks und eine Bergwerksgesellschaft nördlich von Balmora, an der Straße nach Ald'ruhn. Der Caldera-Bergwerksgesellschaft wurde ein Kaiserliches Monopol erteilt, um rohes Ebenerz aus den reichen Erzvorkommen abzubauen. Caldera ist eine neue Stadt, die erst vor kurzem im Stil einer westlichen Kaiserstadt erbaut wurde, und die meisten ihrer Einwohner sind Fremdländer und Neukolonisten.

Die Caldera-Ebenerz-Minen liegen südwestlich von Caldera. Es gibt ein Kontor, Unterkünfte und einen Wachturm, in der Nähe des Mineneinganges. Die Arbeit in den Minen wird von Sklaven verrichtet. Im Westen wäre das undenkbar, aber in Morrowind ist Sklaverei immer noch erlaubt.